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Aareal Bank verkaufen
23.02.2010
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Michael Seufert, stuft die Aareal Bank-Aktie (ISIN DE0005408116 / WKN 540811) weiterhin mit "verkaufen" ein.
Die Aareal Bank habe ihre vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2009 vorgelegt. So sei es beim Betriebsergebnis zu einem Rückgang um 22% auf 86 Mio. EUR gekommen und das Ergebnis nach Steuern und Anteilen Dritter habe sich um 52% auf 23 Mio. EUR verringert. In diesem Ergebnis seien allerdings, anders als im Vorjahr, die Kosten von 26 Mio. EUR für die stille Einlage des SoFFin (525 Mio. EUR) enthalten. Trotz dieser Zusatzbelastung habe das Unternehmen alle Einzelquartale 2009 positiv abgeschlossen. Negativ bemerkbar habe sich die im Vergleich zum Vorjahr gestiegene Risikovorsorge gemacht. Insgesamt habe der Immobilienfinanzierer einen Betrag von 150 Mio. EUR (Vorjahr: 80 Mio. EUR) einstellen müssen.
Unterm Strich hätten die vorgelegten Zahlen für 2009 die Erwartungen der Analysten getroffen. Auch wenn das Ergebnisniveau seit Ausbruch der Finanzkrise deutlich nachgelassen habe, habe die Gesellschaft doch in allen Quartalen Gewinne geschrieben.
Der verhalten optimistische Managementausblick für das laufende Jahr sei bei den Anlegern gut angekommen. Hier sei vor allem die Ankündigung, mit der Teilrückführung der Stillen Einlage des SoFFin bis Jahresanfang 2011 zu beginnen, vom Markt positiv aufgenommen worden, da hier erhebliche Kosten wegfallen könnten. Nichtsdestotrotz würden die Analysten das Umfeld auf dem Gewerbeimmobilienmarkt noch immer von großer Unsicherheit geprägt sehen, den Höhepunkt der Krise erwarte man erst für 2010.
Die Analysten der Nord LB belassen ihre Anlageempfehlung für die Aktie der Aareal Bank bei "verkaufen". Das Kursziel werde von 11,00 EUR auf 12,50 EUR angehoben. (Analyse vom 23.02.2010) (23.02.2010/ac/a/d)
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